Point sur les actions émergentes
Par Paulo Salazar, Head of Emerging Markets Equity
En août, les marchés émergents ont progressé de +1,4 % (en dollars) et sous-performé les marchés développés (+2,5 %).
Le mois a commencé par une correction déclenchée par le renforcement du yen, après la hausse inattendue des taux de la Banque du Japon. En outre, les chiffres de l’emploi américain de juillet ont déçu les attentes, ce qui a renforcé les craintes d’un scénario d’atterrissage brutal. Les réactions excessives du marché se sont toutefois avérées de courte durée et le discours de Jerome Powell à Jackson Hole a ramené le calme. « L’heure est venue d’ajuster la politique monétaire » : c’est par ces mots que ce dernier a suggéré une première baisse des taux en septembre, tout en soulignant sa détermination à éviter une dégradation du marché du travail.
La Chine (+1,0 %) n’a pas vu ses perspectives de croissance s’améliorer. L’IPC de juillet a augmenté de 0,5 %, un chiffre supérieur aux attentes, mais la croissance des exportations a ralenti. En fin de mois, le marché chinois a néanmoins regagné du terrain sur fond d’anticipations positives dans le secteur immobilier : les propriétaires sont désormais susceptibles de se refinancer à des taux plus bas. Sur le front géopolitique, Jake Sullivan, conseiller Américain à la Sécurité nationale, a rencontré le président chinois à Pékin. Les deux hommes ont évoqué des sujets variés et souligné l’importance de maintenir des relations bilatérales stables.
