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Rheinmetall AG, basée à Düsseldorf, clôture le premier trimestre de l’exercice 2024 avec une croissance soutenue des ventes et des bénéfices en augmentation significative. L’évolution positive des affaires continue d’être largement tirée par les affaires avec les forces armées allemandes et avec les États partenaires ainsi que par les activités de soutien à l’Ukraine. Caractérisé par une situation de marché toujours dynamique et une demande toujours élevée dans le secteur militaire, le groupe a enregistré une croissance des ventes à deux chiffres. La forte position de Rheinmetall, notamment dans le secteur des munitions, se reflète dans une augmentation significative des bénéfices.

En raison de la situation actuelle du marché et du maintien d’un très bon état des commandes, la direction du groupe confirme les prévisions annuelles actuelles concernant la croissance attendue des ventes et le rendement opérationnel des bénéfices du groupe.

Armin Papperger, PDG de Rheinmetall AG, à propos du développement de l’entreprise : « Nous sommes sur la bonne voie pour atteindre nos objectifs annuels ambitieux de croissance durable et rentable. Rheinmetall est nécessaire aujourd’hui et à l’avenir lorsqu’il s’agit de répondre aux besoins considérablement accrus de nombreux pays en matière d’équipement militaire. Des accords-cadres importants nous assurent un bon carnet de commandes et garantissent une utilisation des capacités sur une longue période. Nous espérons recevoir à l’avenir des commandes pour d’autres projets importants de la part de la Bundeswehr et de nos partenaires de l’OTAN.»

Armin Papperger : « Nous avons très tôt reconnu les signes des temps et pris les bonnes décisions. L’intégration du fabricant de munitions espagnol Expal Systems se déroule avec succès et nous permettra d’augmenter encore considérablement nos capacités. Nous allons encore renforcer notre position de principal producteur européen de munitions avec de nouvelles installations de production dans plusieurs pays. De cette manière, nous contribuons de manière significative à garantir la capacité de défense de l’Ukraine et à garantir le réapprovisionnement urgent des entrepôts des partenaires de l’OTAN.»

« Nous sommes également un acteur important dans le secteur civil et voyons un grand potentiel pour les développements innovants du Groupe. Il reste pour nous une préoccupation centrale de contribuer en tant que moteur technologique au changement de l’automobile et également de faire progresser de manière significative l’utilisation de l’énergie hydrogène grâce à nos solutions ambitieuses »,
déclare Armin Papperger.
 

Groupe Rheinmetall : Croissance des ventes de 16% – Rheinmetall Nomination augmente d’environ 27%

Les ventes du Groupe ont augmenté de 218 millions d’euros , soit 16% , à 1 581 millions d’euros au premier trimestre 2024 par rapport à la même période de l’année dernière (année précédente : 1 363 millions d’euros ). Corrigées des effets de change, les ventes sont supérieures de plus de 17 % à celles de l’année précédente. Une part de 77% des ventes a été réalisée à l’étranger.

Le résultat d’exploitation au 31 mars 2024 s’élève à 134 millions d’euros , soit environ 50 millions d’euros , soit 60 % de plus que le chiffre de l’année précédente de 83 millions d’euros . L’amélioration des résultats d’exploitation s’explique notamment par la forte contribution au résultat de Rheinmetall Expal Munitions, acquise l’année dernière en Espagne. La marge opérationnelle du groupe s’est nettement améliorée de 2,3 points de pourcentage à 8,5% au premier trimestre 2024 (année précédente : 6,1% ).

Le bénéfice par action des activités poursuivies est passé de 1,21 EUR à 1,13 EUR au cours des trois premiers mois de l’exercice 2024 par rapport à la même période de l’année dernière , le bénéfice après impôts attribuable aux actionnaires de Rheinmetall AG étant inférieur à celui de l’année précédente.

Le cash-flow libre opérationnel a diminué de 82 millions d’ euros à -187 millions d’euros au premier trimestre 2024 par rapport à la même période de l’année dernière , après avoir été de -105 millions d’euros au trimestre comparable de l’année précédente . La dégradation du cash-flow libre opérationnel s’explique notamment par la constitution de stocks et d’investissements efficaces en termes de trésorerie.

La valeur de la Rheinmetall Nomination a augmenté d’environ 27 % pour atteindre 3 933 millions d’euros au premier trimestre 2024 par rapport à la même période de l’année dernière (année précédente : 3 104 millions d’euros ). Cette hausse est notamment due aux commandes en provenance d’Allemagne, du Moyen-Orient et d’Australie. En outre, la société espagnole Rheinmetall Expal Munitions a particulièrement contribué à la croissance. Rheinmetall Nomination comprend à la fois les prises de commandes classiques ainsi que le volume des accords-cadres nouvellement conclus avec des clients militaires ainsi que des nouveaux accords clients (nominations) dans le secteur civil pour les appels à venir.

Le carnet de commandes de Rheinmetall a considérablement augmenté par rapport à l’année précédente, d’environ 43 %, passant de 28,2 milliards d’euros à 40,2 milliards d’euros (au 31 mars). Outre le carnet de commandes, le carnet de commandes de Rheinmetall comprend également les annulations attendues des accords-cadres existants avec des clients militaires ainsi que le potentiel d’accords clients dans le secteur civil.
 

Changement dans la structure du groupe

À compter du 1er janvier 2024, les activités civiles de Rheinmetall ont été restructurées : les capteurs et actionneurs ainsi que les matériaux et le commerce ont été regroupés pour former Power Systems. Avec cette étape, Rheinmetall regroupe plus efficacement ses modèles commerciaux et sa force d’innovation dans le secteur civil. Power Systems forme l’organisation de Rheinmetall pour les compétences technologiques essentielles sur les marchés civils : du secteur classique des moteurs à combustion et du commerce aux nouvelles technologies telles que l’électromobilité et l’hydrogène, en passant par les infrastructures de recharge et la construction légère jusqu’aux systèmes de chauffage pour « réchauffer les maisons ».
 

Systèmes pour véhicules : le carnet de commandes de Rheinmetall augmente de manière significative de 33 % par rapport à l’année précédente

Les ventes de Vehicle Systems, avec des activités principalement dans le domaine des véhicules militaires à roues et à chenilles, ont été de 31 millions d’ euros , soit environ 7% de plus que l’année précédente, à 493 millions d’euros au cours des trois premiers mois de 2024 . La hausse des ventes est due notamment à des projets de livraison de véhicules tactiques.

La nomination de Rheinmetall – c’est-à-dire la somme des commandes entrantes et le volume des accords-cadres nouvellement conclus avec des clients militaires – a diminué de 301 millions d’ euros à 929 millions d’euros par rapport à l’année précédente . La commande individuelle la plus importante est le contrat de service déjà attribué pour le porte-armes lourd Boxer, d’une valeur nette de plus de 620 millions d’euros. L’année précédente a cependant été marquée par plusieurs commandes importantes, notamment la mise à niveau du Leopard 2 pour la Norvège et la modernisation du véhicule de combat d’infanterie Puma pour la Bundeswehr ainsi que la nomination de châssis pour des camions militaires en Autriche.  

Le carnet de commandes de Rheinmetall – ici la somme du carnet de commandes et des annulations attendues des accords-cadres existants avec des clients militaires – s’élevait à 16 866 millions d’ euros au 31 mars 2024 , soit 4 208 millions d’euros, soit environ 33 % de plus que l’année précédente. Le résultat opérationnel se dégrade de 43 millions d’ euros à 38 millions d’euros au premier trimestre 2024 . Cette évolution résulte essentiellement de la baisse des commandes à forte marge. A 7,7%, la marge opérationnelle est inférieure à celle de l’année précédente de 9,2%.
 

Armes et munitions : le carnet de commandes a plus que doublé pour atteindre environ 12 milliards d’euros

Weapon and Ammunition a réalisé un chiffre d’affaires de 362 millions d’euros grâce à ses activités de systèmes d’armes et de munitions au cours des trois premiers mois de 2024 , dépassant le chiffre de l’année précédente de 149 millions d’euros , soit 70 % . L’augmentation par rapport à la même période de l’année dernière est due notamment à l’augmentation des commandes de munitions de la part des clients. Les projets importants comprenaient des commandes d’artillerie pour l’Allemagne et l’Ukraine. La croissance des ventes inclut une contribution de 101 millions d’euros de Rheinmetall Expal Munitions, acquise le 31 juillet 2023, qui a apporté une contribution décisive à la croissance des ventes. Le chiffre d’affaires intra-groupe s’élève à 29 millions d’euros.

La nomination de Rheinmetall après les trois premiers mois de 2024 s’élevait à 836 millions d’euros, soit nettement plus que l’année précédente (année précédente : 595 millions d’euros ). Prise de commandes importante liée aux munitions Rheinmetall Expal. Une nouvelle croissance a été enregistrée dans les pays du Moyen-Orient et en Australie pour les produits du secteur du feu indirect.

Au 31 mars 2024, le carnet de commandes de Rheinmetall a augmenté de 6 394 millions d’ euros , soit environ 123 %, pour plus que doubler, à 11,6 milliards d’euros (année précédente : 5,2 milliards d’euros ) . Les principaux facteurs déterminants ont été la conclusion de deux contrats-cadres pluriannuels sur les munitions au second semestre 2023 pour le client allemand et pour les forces armées ukrainiennes.

Le résultat d’exploitation a plus que doublé pour atteindre 53 millions d’ euros au cours des trois premiers mois de 2024, avec une augmentation de 30 millions d’euros ou 129% (année précédente : 23 millions d’euros ). Malgré l’augmentation des coûts de personnel et de matériel, la marge opérationnelle a augmenté de manière significative, passant d’environ 11% à environ 15% . Ce montant inclut une contribution au résultat de Rheinmetall Expal Munitions pour 37 millions d’euros.
 

Solutions électroniques : les ventes augmentent de 26 %

Electronic Solutions, avec des produits dans les domaines de la numérisation des forces armées, des équipements d’infanterie ainsi que de la défense aérienne et de la simulation, a augmenté son chiffre d’affaires au cours des trois derniers mois de 2024 de 59 millions d’euros à 287 millions d’euros (année précédente : 227 millions d’euros ). ; cela correspond à une augmentation d’environ 26% . Cette augmentation des ventes est principalement due au système mobile de défense aérienne Skyranger 30 pour le client allemand et aux livraisons supplémentaires du véhicule de combat d’infanterie Puma.

Avec une prise de commandes quintuplée, la nomination de Rheinmetall est passée de 339 millions d’ euros à 1 812 millions d’euros par rapport à la même période de l’année dernière . Prises de commandes importantes au cours des trois premiers mois de 2024 liées au contrat de développement du système de défense aérienne pour la protection à courte et courte portée ainsi qu’au contrat de livraison du système de défense aérienne mobile Skyranger 30 au client allemand. Le carnet de commandes de Rheinmetall s’élevait à 5 751 millions d’euros au 31 mars 2024, soit une hausse significative de 2 129 millions d’euros par rapport à l’année précédente (année précédente : 3 622 millions d’euros).

Le résultat opérationnel des trois derniers mois de 2024 s’améliore à 17 millions d’euros , après 12 millions d’euros l’année précédente. Grâce aux ventes, la marge opérationnelle a augmenté à 6,0% (année précédente : 5,4% ).
 

Power Systems : le résultat opérationnel augmente de 29% 

Les ventes de Power Systems, sous laquelle Rheinmetall regroupe l’expertise technologique sur les marchés civils, sont restées inchangées à 541 millions d’euros par rapport à l’année précédente (année précédente : 541 millions d’euros ). La croissance des ventes aux États-Unis a pu compenser la baisse des ventes en Europe. Les affaires enregistrées au cours des trois premiers mois de l’exercice 2024 ont été nettement inférieures à celles de l’année précédente, à 620 millions d’euros (année précédente : 1 230 millions d’euros). Le carnet de commandes nommé au 31 mars 2024 a diminué de 3% à 8 461 millions d’euros (année précédente : 8 741 millions d’euros).

Le résultat opérationnel a augmenté de 29% à 31 millions d’euros au premier trimestre 2024 (année précédente : 24 millions d’ euros ). Cette augmentation est due à l’impact positif de la hausse des prix de vente et d’un meilleur mix de produits. Le meilleur résultat de mise en équivalence d’une coentreprise chinoise a également eu un effet positif sur le résultat d’exploitation. La marge opérationnelle s’élève ainsi à 5,8% (année précédente : 4,5%).
 

Perspectives : les prévisions annuelles actuelles sont confirmées

Rheinmetall confirme les prévisions annuelles actuelles après les trois premiers mois de l’exercice 2024.  

Le chiffre d’affaires annuel du groupe Rheinmetall devrait augmenter pour atteindre environ 10 milliards d’euros au cours de l’exercice 2024 (chiffre d’affaires pour l’exercice 2023 : 7,2 milliards d’euros). Sur la base de ces prévisions de ventes, Rheinmetall s’attend à une amélioration du résultat opérationnel et à un rendement opérationnel sur bénéfice d’environ 14% à 15% pour le Groupe pour l’exercice 2024 en cours – en tenant compte des frais de détention – (rendement sur l’exercice 2023 : 12,8 %).